2018年比特币现状分析报告

比特币世界发生了很多事情，很难跟踪它。 本报告旨在为市场参与者提供有关比特币当前状态的一站式服务。 本文涵盖价格评估、技术、监管/法律和不同参与方式四大主题。 这并不意味着您需要阅读所有内容，如果您只对其中的一部分感兴趣，请随意浏览。 如果您想下载英文原版PDF，可以访问这里： 原作者：Gary Basin 和Taylor Pearson 摘要 1. 比特币的价值评估 总的来说，我们对加密资产的价值评估还处于石器时代，所以所有评估模型（或我们在此展示的模型集合）都应大量采用，并应持怀疑态度。 话虽如此，几乎所有指标都表明 2018 年的熊市至少会持续几个月。 NVT 和 NVM 值均进入超买区域，情绪指标大多看跌。 2、技术 比特币在加密资产中是独一无二的，因为在未来5到10年内，不需要做太多的技术工作就可以成为一种数字黄金。 即使有几十美元的交易费用，它仍然可以作为主权级别的抗审查财富储备。 隔离见证的采用率显着上升，随着网络活动的减少，比特币交易费用中位数降至 0.1 美元以下。

算力是衡量比特币安全性和抵抗审查的重要指标，每年增长超过 300%。 闪电网络是目前关于比特币技术发展的最热门话题，但它可能已接近 Gartner 炒作周期的顶峰。 关于如何利用它的讨论很多，但是比特币挖矿现状，我们可能至少还需要几年时间才能看到它以任何有意义的方式使用。 长期关注比特币的可替代性（由于比特币有限的隐私性和半匿名性，不是匿名的），未来比特币挖矿收益的稳定性确实存在一些问题，但目前看来短期内无需为此担忧。 3. 法律/法规 比特币是监管确定性最高的加密资产。 尽管比特币 ETF 遭到拒绝，一些行业参与者参与监管套利，但比特币似乎相当顺利地面临监管。 4. 参与投资的方式 对于想要参与的投资者，我们描述了三种类型的工具： 通过传统经济账户访问的非托管、公开上市的期权； 仅限于合格投资者和高净值个人非托管方式； 个人监护选择； 公开上市的选择目前仍然有限，而且许多都有明显的缺点。 这可能会在未来 12 个月内发生变化，但不会在接下来的 3 个月内发生变化。 该行业在 2017 年爆炸式增长后，尽管投资者被迫为低费用和极少定制（加权指数基金）或更高的费用和更多定制（主动管理的基金）。

个人监护权选项（交换）在过去几年没有太大变化比特币挖矿现状，可能是因为可用的选项通常被认为相当不错。 对于个人或机构来说，选择一种自我监管的方法和对操作安全的理解是至关重要的。 如果您觉得此报告有帮助，请告诉我们。 如果您想收到报告的未来版本，请留下您的电子邮件，以便收到未来版本的通知。 注意：这是一份冗长的报告。 1. 价值评估 (1-1) 网络价值与交易的比率(NVT) 为什么有意义 NVT率是分析师Willy Woo提出的一个概念，他将其比作比特币的市盈率(P/E ratio) . NVT率是一种衡量加密资产网络价值（市场价值）相对于其交易价值的衡量模型。 这是将链上交易单位的市场价格与以下公式进行比较的简单方法：当您查看传统公司的市盈率时，收入被视为公司提供的真实效用的参数。 相反，使用 NVT 率，可以假设每日链上交易量（而不是交易所交易量，这是一个更具投机性的参数）是网络真实基础价值的代理。 然而，由于 NVT 率非常嘈杂，我们需要通过多种方式对其进行调整。 首先，我们需要忽略周末的交易量，因为市场有明显的季节性，周末比特币的交易量远低于非周末。 其次，由于每日交易量的噪音很大，我们使用 30 天移动平均线进行测量。

另一个提议的变化是“NVT Signaling”，它存在降低对急剧价格（网络价值）变化的响应能力的问题。 相反，我们可以保留分子“原始”，并平滑分母（在本例中，使用 90 天移动平均线）。 NVT 比率的创造者 Willy Woo 在最近的一条推文中表示，他一直致力于衡量短期交易者与长期投资者的 NVT 比率。 使用该理论，低 NVT 比率意味着长期投资者持有相对更多的 BTC，而高 NVT 比率意味着短期交易者持有相对更多的 BTC。 为什么不完全依赖这些数据呢？ [...]返回搜狐查看更多